6月16日亚市早盘，现货黄金延续强势，一度触及3451美元/盎司，刷新近七周高点。此番急升直接驱动因素是以色列与伊朗爆发的连环军事冲突，以色列近期发动史上最大规模空袭伊朗，伊朗随即展开两轮报复性导弹攻击。在这种情况下，中东地缘紧张，投资者纷纷涌向避险资产，随即黄金价格不断暴涨。

在CPT Markets分析师看来，以伊冲突全面爆发，可能会持续一段时间，冲突大概率会进一步升级。伊朗总统佩泽希齐扬警告将采取更果断的回应，而以色列内塔尼亚胡宣称袭击将加剧而非减弱，美军舰艇已向霍尔木兹海峡集结。

历史数据显示，地缘风险指数每上升10点，金价平均上涨2.3%。当前冲突已超出局部摩擦范畴，以色列首次袭击伊朗南帕尔斯天然气田，引发全球供应链中断忧虑。若伊朗封锁霍尔木兹海峡，油价与金价联动效应将加剧。当前原油也是突破底部区域，加速上行，一切都在预示着可能有更大的突变。

CPT Markets分析师表示，除了中东战火，本周还有美联储议息会议需要关注。尽管市场预期本周美联储议息会议将按兵不动，但疲软通胀数据已重塑政策路径。美国5月CPI低于预期，9月降息概率飙升至80%。美元指数连续两周下跌，美债实际收益率回落，削弱持有黄金的机会成本。高盛指出，央行结构性买盘将推动金价年底升至3700美元。

现在明显来说机构在继续唱多，71%分析师预测本周金价继续上攻，目标直指3500美元。而散户这个时候却犹豫不决，仅58%散户看涨，主因美联储决议前存在政策不确定性，实物黄金市场亦显疲态。几次冲击高点不能突破下，散户短期更多是保持静心等待。

CPT Markets分析师认为，黄金突破3400美元关键阻力位，形成“上升旗形”结构，短期目标指向3500美元区间。COMEX黄金期货未平仓合约激增，程序化买盘在突破3450美元后可能触发加速上行。从小时图形看，短期黄金价格在突破后，短期回踩，这种就需要市场情绪和技术面再次配合才能爆发更大的上涨动能。

虽然短期避险情绪支撑金价，但历史经验揭示两大逆转风险。

若美伊重启核谈判，或以色列宣布战术目标达成，金价可能快速回吐涨幅。2024年4月伊朗淡化冲突后，金价单日重挫25美元。在一个就是，若本周议息会议未释放9月降息信号，或零售销售数据超预期反弹，美元走强将压制黄金。

黄金此轮上涨本质是恐慌溢价+流动性宽松的双重馈赠。中东战火提供脉冲推力，但长期定价锚仍在于美国实际利率。投资者需警惕3500美元关口的技术抛压，短线波动率已逼近俄乌冲突时期水平，建议采用阶梯止盈策略锁定收益。

后市焦点：

6月18日：美联储利率决议及鲍威尔讲话

6月19日：美国5月零售销售数据

G7峰会动态：特朗普对中东冲突的调解表态及汽车关税新政动向